案例一
硅谷银行是一家专门服务于科创企业的特色银行，其核心储户为科创企业， 其储户的存款大部分都在25万美元以上，就是说超过了美国联邦存款保险公司的最高赔付额度。23年3月7号，硅谷银行连续第五年上榜福布斯全球最佳银 行的榜单，仅仅三天之后，硅谷银行因为资不抵债宣布破产。硅谷银行破产大致 经历了以下四个阶段。
(一)快速膨胀阶段
2020年3月美联储实行无限QE, 无 限QE 使得科创企业手头充斥着大量的 现金，从而导致硅谷银行的存款大幅增加，从2019年的650亿快速增长至2021 年的1890亿。硅谷银行手握大量的现金，资金主要投资于抵押贷款支持债券 (MBS) 和中长期美国国债。
(二)危机阶段
从2021年3月开始，美联储进入加息周期，特别是2022年开始，美国美联 储的加息力度空前。美联储的加息不仅导致硅谷银行的存款成本大幅增加，同时 也导致硅谷银行持有的证券资产大幅缩水。硅谷银行持有的证券从之前的950亿 下降到760亿，缩水了150亿。
美联储加息也加大了科创企业的融资难度，科创企业不得不通过提取存款来 满足流动性资金的需要，从而使得硅谷银行的存款大幅减少。无息存款从之前 1250亿骤减到800亿。硅谷银行为了应对储户的提款需求，不得不卖掉还在亏 损中的证券资产。
(三)危机爆发阶段
在持续一年的亏本卖出资产之后，国际评级机构穆迪将硅谷银行的评级下调。 硅谷银行在2023年3月8日增资了22亿美元用于补充流动性需求。3月9日储 户提取了450亿美元。3月10日，硅谷银行资不抵债宣布破产。
(四)危机处置阶段
面对硅谷银行的破产，美国处置当局将其认定为个体风险。处置策略应遵循 “处置成本最小化”原则，即单个储户的最高赔付额度不超过25万美元，这意 味着97%的储户都无法得到完全的赔付。
面对硅谷银行破产对美国银行业和美国股市的溢出影响。美国财政部、美联 储和联邦存款保险公司采取联合行动，不仅将硅谷银行破产认定为系统性风险， 还制定了新的解决方案，制定紧急银行融资计划，财政部提供250亿美元的紧急贷款支持，保障全部储户可以提取存款。
请根据以上材料和知识回答一下问题：
(1)硅谷银行破产的原因有哪些?美联储、储户、硅谷银行自身在危机里 扮演了什么样的角色?(6分)
(2)如何看待处置策略的前后变化，为什么美联储、财政部、美国联邦存 款保险公司会采用全额保障的紧急应对方案?这一方案有哪些不足之处。(6分)
(3)请结合硅谷银行破产事件，谈一谈对银行资产负债管理的认识。(6分)
(4)从硅谷银行的破产事件中，可以得到哪些关于银行监管的启示?(7分)
案例二
2023年2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规 则。注册制是指证券主管机构对发行人发行证券，事先不做实质性查，不对企业 的投资价值做判断，仅对申请文件进行形式审查，是负责审查发行申请人提供的 信息和资料是否履行了信息披露义务的一种新股发行制度。注册制将大幅降低发 行股票融资的门槛、增加新股供给，促进资本市场发展。注册制之前实行的是核准制，核准制之下证券监管机构对申报文件的全面性、 准确性、真实性和及时性作审查，还对发行人的营业性质、财务状况、经营能力、发展前景、发行数量和发行价格等条件进行实质性审查，并据此作出发行人是否 符合发行条件的价值判断和是否核准申请的决定。核准制下，企业的上市效率比 较低，导致很多企业排队的“堰塞湖”现象。
注册制的优点是简化上市流程、降低发行成本、提高上市效率、减少社会资 源的消耗。缺点有以下几点：(1)注册制依赖于完善的信息披露制度，如果企业 的信息披露制度不健全，或者存在造假，那可能会大幅增加投资者的风险。(2) 注册制大幅降低了上市的门槛，可能会导致一些资质很差的企业浑水摸鱼成功上 市。(3)注册制之后，大量企业上市，如果没有增量资金，投资者在投资新的证 券时，可能需要卖掉原有的股票来补充流动性，这可能会稀释原有证券的市值。
根据以上材料和所学知识回答以下问题：
(1)有人认为，企业应该抢抓全面注册制的政策红利。如何看待全面注册 制对企业的影响?(6分)
(2)有人认为注册制会加大个人投资者的投资难度，但利好基金投资，如 何看待这 一 个观点?(6分)
(3)为了保障注册制的运行，特别是完善上市公司的退市机制、重大资产 重组制度，强化投资的保护，请根据核准制的特点，谈一谈为何要完善这些配套 政 策 ? ( 6 分 )
(4)如果要达到扬长避短的效果，应该对注册制加强哪些方面的监管?(7分 )
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