2020金融专硕考研备考考点每日一练2019.6.24公司理财（3）

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1. 下面哪一项增加会引起经营性现金流增加?( )。

A. 员工薪酬

B. 办公室场地租金

C. 设备租赁费用

D. 设备折旧费用

【答案】D。

【解析】员工薪酬、办公室场地租金、设备租赁费用都属于付现成本。设备折旧费用会减少税的支出，并且属于非付现成本，会引起经营性现金流增加。考察公司理财的OCF=EBDIT×(1-T)+D×T(OCF=税后营业收入-税后付现成本+折旧抵税的公式)。

2. 在计算新产品投资后的增量现金流时，应考虑( )。

A. 在过去一年中对新产品的研发费用

B. 未来每年新计提的折旧

C. 以承诺的增加的红利

D. 以上都不考虑

【答案】B。

【解析】本题考查增量现金流的定义。A项，过去一年对新产品的研发费用是沉没成本，不属于增量现金流;B项，折旧会带来税盾，是一种增量现金流，因此需要考虑;C项，红利是股利政策的安排，与是否进行新产品投资无关，也不属于增量现金流。

3. 在公司制企业中，管理权与所有权的分离提供了以下哪个好处( )。

A. 减轻代理问题

B. 股权容易转移

C. 股东对公司盈亏负有无限责任

D. 以上皆不是

【答案】D。本题考察的是公司制企业所有权和管理权分离的好处。优点：易于转让、有限责任、永续经营。

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