2020考研金融专硕备考考点每日一练2019.5.14

2020考研金融专硕备考考点每日一练，备考金融专硕的同学注意了~启航小编每天都会为大家带来金融专硕考研知识点的分享，以下是今天的知识点练习~

1. 利率风险结构

【解析】利率风险结构是指期限相同的各种债券因风险不同而产生的利率差异。造成这种利率差异的原因主要有以下几个方面：违约风险和流动性。

2. 下列关于利率期限结构的说法，正确的是( )。

A. 如果预期将来短期利率高于目前的短期利率，收益率曲线就是平的

B. 长期利率等于预期短期利率

C. 在其他条件相同的情况下，期限越长，收益率越低

D. 不同的借款人和贷款人对不同期限的债券有不同的偏好

【答案】D。

【解析】A，如果预期将来短期利率高于目前的短期利率，收益率曲线应该是向上倾斜的，因为长期利率等于在这一时点之前的所有短期利率的算术平均值，所以当预期将来短期利率上升时，收益率曲线不应该是水平的;选项B，可能相等不一定;C，在其他条件相同的情况下，期限越长，收益率越高，期限越长意味着不确定性增加，为了反映这部分风险价值，需要为购买长期债券的投资者提供给一个恰当的溢价，所以收益率应该较高;D项是流动性偏好理论和市场分割理论的重要假设前提。

3. 简述利率风险结构与期限结构理论及其运用。

(1)利率期限结构是指债券的到期收益率与到期期限之间的关系。该结构可以通过利率期限结构图中的曲线即收益率曲线来表示;也就是说，收益率曲线表示的就是债券的利率期限结构，它反映了在一定时点上不同期限债券的收益率与到期期限之间的关系。

利率风险结构的主要指标有两种，即资金缺口和利率敏感性缺口。利率敏感性资产与利率敏感性负债是指那些在一定时限内到期的或需要根据最新市场利率重新确定利率的资产与负债。资金缺口为利率敏感性资产与利率敏感性负债之差。利率敏感性比率为利率敏感性资产与利率敏感性负债之比。即

资金缺口=利率敏感性资产-利率敏感性负债

利率敏感性比率=利率敏感性资产/利率敏感性负债

(2)对这一理论的主要运用便是银行管理者根据利率期限结构和风险结构变化的预测，积极调整资产负债结构，扩大或缩小利率敏感性差额，从而保证银行收益的稳定或增长的一种方法。银行调整资产负债结构所运用的工具主要是银行在短期内有主动控制权的资产和负债，如联储资金、回购协议、大额定期存单、可变利率放款等。

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